1. Alternatywna spółka inwestycyjna (ASI) jest alternatywnym funduszem inwestycyjnym, który działa na podstawie ustawy z dnia 27.05.2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (dalej: Ustawa).
2. Dopuszczalne są dwa modele działania ASI. Według pierwszego modelu ta sama spółka (spółka z o.o., spółka akcyjna albo spółka europejska) jest jednocześnie podmiotem, który zarządza ASI i jest samą ASI. W takim modelu ASI, jako spółka kapitałowa, prowadzi równocześnie działalność jako wewnętrznie zarządzający ASI. Według drugiego modelu, podmiot, który zarządza ASI, jest niezależny od samej ASI. Mamy więc do czynienia z przynajmniej dwoma podmiotami:
   • spółką kapitałową (spółką z o.o., spółką akcyjną lub spółką europejską), który pełni funkcję zewnętrznie zarządzającego ASI oraz
   • spółką komandytową albo spółką komandytowo – akcyjną, w której jedynym komplementariuszem jest spółka kapitałowa, będąca zewnętrznie zarządzającym ASI.

3. Zarządzający ASI zarządza alternatywną spółką inwestycyjną, w tym co najmniej portfelem inwestycyjnym tej spółki oraz ryzykiem.
4. Wyłącznym przedmiotem działalności ASI, z zastrzeżeniem wyjątków określonych w Ustawie, jest zbieranie aktywów od wielu inwestorów w celu ich lokowania w interesie tych inwestorów zgodnie z określoną polityką inwestycyjną.
5. Polityka inwestycyjna ASI określa sposób lokowania jej aktywów. Polityka inwestycyjna oraz strategie inwestycyjne są określane w dokumentach założycielskich ASI oraz w dokumentach, w tym regulaminach, przyjętych przez zarządzającego ASI dotyczących działalności prowadzonej przez ASI (tzw. regulacje wewnętrzne ASI).
6. Prawami uczestnictwa ASI są odpowiednio udział w spółce oraz akcja. Przez udział w spółce w przypadku spółki komandytowej oraz spółki komandytowo-akcyjnej rozumie się ogół praw i obowiązków wspólnika w spółce.
7. Inwestorem ASI jest podmiot, który posiada prawa uczestnictwa ASI i spełnia kryteria klienta profesjonalnego. Wkład do ASI w zamian za prawa uczestnictwa tej spółki może wnieść również podmiot spełniający kryteria klienta profesjonalnego. Przedmiotem wkładu do ASI prowadzącej działalność w formie spółki komandytowej nie może być prawo niezbywalne ani świadczenie pracy lub usług.
8. Oznaczenia „alternatywna spółka inwestycyjna” lub skrótu tego oznaczenia „asi” ma prawo i obowiązek używać w nazwie, reklamie lub informacji reklamowej lub do określenia wykonywanej przez siebie działalności gospodarczej jedynie alternatywna spółka inwestycyjna zarządzana przez zarządzającego ASI uprawnionego do wykonywania tej działalności zgodnie z Ustawą.
9. Wykonywanie działalności zarządzającego ASI, zarówno zewnętrznie jak i wewnętrznie, w zależności od wartości aktywów wchodzących w skład portfeli inwestycyjnych ASI, którymi dany zarządzający ASI zamierza zarządzać lub zarządza, wymaga bądź uzyskania zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego (dalej: KNF), bądź wpisu do rejestru zarządzających ASI, prowadzonego przez KNF.
10. Uzyskanie zezwolenia na wykonywanie działalności zarządzającego ASI nie jest wymagane, jeżeli łączna wartość aktywów wchodzących w skład portfeli inwestycyjnych ASI, którymi zamierza zarządzać lub zarządza zarządzający ASI, nie przekracza wyrażonej w złotych równowartości kwoty 100.000.000 euro, a w przypadku gdy zarządzający ASI zarządza wyłącznie spółkami, które nie stosują dźwigni finansowej AFI i w których prawa uczestnictwa mogą być odkupione po co najmniej 5 latach od momentu ich nabycia – równowartości kwoty 500.000.000 euro.